Galt & Taggart прогнозирует снижение доходов Georgian Railways в 2025 году

Согласно обзору, опубликованному инвестиционным банком, в котором оцениваются результаты девятимесячного финансового отчета Georgian Railways, снижение грузовых перевозок было зафиксировано на 7% за первые девять месяцев 2025 года, 3% в годовом исчислении, при этом объем грузовых перевозок составил 9,8 млн тонн, что на 4,9% меньше, чем в предыдущем году, что в основном было связано со снижением транзита из Казахстана и сокращением внутренних перевозок.

«В соответствии со снижением объемов грузоперевозок, доходы компании от грузоперевозок сократились на 7,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составили 164,9 млн долларов США. Это снижение было вызвано в основном сокращением доходов от логистических услуг (связанным со снижением объемов перевозок серы, мазута и газойля), а доходы от пассажирских перевозок также были низкими.

Скорректированный показатель EBITDA резко снизился на 31,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составил 43,2 млн долларов США. Снижение выручки на 7,3% усугубилось увеличением операционных расходов на 1,1%, в основном за счет роста затрат на заработную плату. Снижение выручки и рост затрат привели к ухудшению операционной рентабельности — маржа EBITDA снизилась с 35,3% за первые девять месяцев 2024 года до 26,2% за аналогичный период 2025 года.

«Согласно нашему прогнозу, выручка компании за 2025 год составит 222,8 млн долларов США, что на 6,5% меньше, чем в предыдущем году», — говорится в оценке Galt & Taggart.