Грузия больше не привлекательна для новых инвесторов — Акакий Цомаия

Структура и динамика прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в Грузии вызывают серьезные вопросы, — заявил BMG доктор экономических наук Акакий Цомая. По его мнению, изменение политического курса страны напрямую влияет на экономические показатели и снижает инвестиционную привлекательность Грузии во всех ключевых сферах.

Цомаия утверждает, что численный рост, на который часто ссылается правительство, не связан с созданием новых предприятий в реальном секторе, поскольку значительная доля инвестиций по-прежнему состоит из реинвестиций и покупки недвижимости.

По его мнению, рост, зафиксированный за отчетный период, не дает оснований для оптимизма, поскольку его структура является нездоровой.

«У нас, конечно, нет прорыва в динамике. Есть некоторый небольшой рост, но ситуация с новыми предприятиями остается тревожной, потому что новых инвестиций практически не делается. Большая доля приходится на финансовую и страховую деятельность — это уставный капитал грузинских банков, зарегистрированных в Великобритании, что не оказывает никакого влияния на реальный сектор», — объясняет Акакий Цомая, отмечая, что увеличение ликвидности в финансовом секторе не означает реального восстановления экономики или создания новых рабочих мест.

По его оценкам, наибольший спад наблюдается в тех секторах, которые имеют стратегическое значение для страны с точки зрения занятости.

«Вызывает тревогу тот факт, что в обрабатывающей промышленности и торговле, где занято наибольшее количество людей, инвестиции сокращаются, причем сокращаются очень значительно. Это явно свидетельствует о том, что эти сектора больше не являются привлекательными в Грузии.

Спрос со стороны иностранцев на недвижимость остается стабильным; этот сегмент вырос примерно на 60 миллионов. Речь идет о недвижимости, приобретаемой для проживания или сдачи в аренду. Мы не знаем, какое влияние это окажет на экономический рост в целом, но это не может повысить уровень занятости в реальном секторе», — говорит Акаки Цомая BMG.

На вопрос о том, что означает тот факт, что реинвестиции составляют более 80% инвестиций, экономист отвечает, что это свидетельствует об отсутствии новых игроков.

«Реинвестиции не растут значительно, просто их доля в общем объеме инвестиций высока. Это указывает на то, что на рынок больше не выходят новые инвесторы. Это компании, созданные с помощью существующего иностранного капитала, которые расширяют свою деятельность. Большая доля приходится также на финансовый сектор, который не представляет собой инвестиции в реальную экономику, и вряд ли мы увидим, что это создаст добавленную стоимость в будущем.

Спад инвестиций начался, когда Грузия резко отклонилась от своего европейского курса. Это показывает одну простую вещь – Грузия больше не является интересной страной. Ни для китайцев, ни для европейцев, ни для американцев. Для китайцев Грузия интересна только тогда, когда мы связываем ее с Европой, чтобы произведенные здесь товары можно было продавать в Европе в рамках свободной торговли. Но когда мы оскорбляем Европу и Америку, страна теряет свою привлекательность. Все исходит из политического курса. Это основной компонент, из которого впоследствии формируются отношения, восприятие и динамика взаимоотношений, что в конечном итоге напрямую влияет на иностранные инвестиции», — заявляет доктор экономических наук.

Государственная служба статистики опубликовала отчет о прямых иностранных инвестициях за 2025 год, согласно которому в прошлом году ПИИ выросли на 7,6% до 1,68 млрд долларов. Несмотря на годовой рост, инвестиции ниже, чем в 2022 году (2,22 млрд долларов) и 2023 году (1,93 млрд долларов). Основной составляющей инвестиций остаются реинвестиции существующих компаний, которые в прошлом году составили 1,4 млрд долларов. Вклады акционерного капитала от инвесторов составили 602 млн долларов, а обслуживание обязательств перед инвесторскими компаниями и учредителями — 311 млн долларов. В результате сальдо ПИИ составило 1,68 млрд долларов.

По странам крупнейшим инвестором остается Великобритания, что связано с тем, что крупнейшие финансовые учреждения Грузии юридически зарегистрированы в Великобритании, и их операции отражаются в статистике ПИИ. По секторам лидирует финансовый сектор с 607 млн долларов.