Сбербанк ожидает, что кризис, связанный с дефицитом кредитных ресурсов, продлится в экономике еще примерно полтора-два года.
В качестве рекомендации для собственных клиентов он призывает к консервативному подходу в прогнозировании и составлении планов развития. Вдобавок к этому Сбербанк сократит лимит максимальной долговой нагрузки, расширит число ковенант, увеличит требования к залогу.
По сути Сбербанк делает то, что уже де-факто вольно или невольно сделано большинством других банков, причем в еще большем масштабе. Для заемщиков это означает то, что для многих из них не останется даже призрачных надежд получить рефинансирование существующего долга, а значит вероятность их банкротства резко возрастает.
Если говорить о рынке облигаций, то в первую очередь это относится к эмитентам второго и третьего эшелонов, цена бумаг которых уже учитывает крайне высокую вероятность дефолтов, большая часть которых связана с отсутствием у эмитентов какой-либо возможности рефинансировать существующий долг. Если Сбербанк прав в своих прогнозах, то такая ситуация продлится еще довольно долго, вследствие чего в зону повышенного риска попадают бумаги и тех эмитентов, срок исполнения обязательств которых находится за пределами нескольких ближайших месяцев.
