Инфляция может сделать пенсионные сбережения убыточными

В Грузии 1 166 737 человек являются участниками накопительной пенсионной системы и ежемесячно вносят в пенсионный фонд 6% своей зарплаты. На данный момент в фонде уже накопилось 1, 7 млрд. лари.

На днях пенсионное агентство представило парламенту отчет о своей работе в первой половине 2021 года, и как оказалось, средства, накопленные в фонде, размещены на депозитах в 8 коммерческих банках страны под 11,15% годовых

«70,3% суммы вложены в депозитные сертификаты и срочные вклады, и на них начисляется фиксированный процент, оставшиеся 29, 7% размещены в депозитах с меняющейся процентной ставкой. Размещение активов соответствует законодательству Грузии о пенсионном агентстве – в частности, банки имеют высокий кредитный рейтинг, и факт размещения средств в 8-и банках исключает концентрацию сумм и нарушение норм антимонопольного законодательства. Средняя срочность депозитных сертификатов и срочных депозитов составляет 2, 5 года, средний срок общего портфеля составляет 1, 7 лет» - заявили в пенсионном агентстве.

В период с 1 января 2019 года по 30 июня 2021 года прибыльность фонда составила 24, 5%, при инфляции в 17,8%. Курс лари в этот период обесценился на 18, 2%, и на этом фоне возникает вопрос – насколько выгодно гражданам хранить свои сбережения в национальной валюты на многие десятилетия вперед в условиях, когда она обесценивается каждый год?

По словам экс-директора Пенсионного агентства Левана Сургуладзе, инфляция в настоящее время является главной угрозой для сбережений в пенсионном фонде.

«Со срочными депозитами ситуация довольно непростая, поскольку несмотря на высокий процент очень сомнительно, чтоб выгода от размещенных депозитов смогла бы компенсировать уровень инфляции и девальвацию курса лари. Что касается вкладов с меняющимся процентом, то их прибыльность привязана к ставке рефинансирования Нацбанка. Ставка повышается, когда инфляция растет, но как правило, инфляция растет быстрее, чем ставка рефинансирования. В 2020 году инфляция была относительно низкой, но в третьем квартале 2021 года значительно выросла, и по сути сбережения фонда ушли в минус. Кроме того, значение имеет годовая доходность фонда, а не на протяжении всего периода существования» -заявил он.

По его словам, на прибыльность фонда негативное влияние оказывает и девальвация национальной валюты, от которой незащищен ни один вклад в лари.

«Для обеспечения хоть какой-то стабильности вкладов правильно было бы использовать пункт в законе, который позволяет хранить 20% накоплений фонда в иностранной валюте, но сейчас это не имеет никакого смысла – в период, когда принимался закон, процент на депозиты в иностранной валюты составлял 5-6%, тогда как сейчас в несколько раз ниже» - заявил он.

По словам экс-главы Фонда, при создании фонда предусматривалось, что размещение на депозитах в грузинских банках – это временное решение и впоследствии средства фонда планировалось разместить в различные ценные бумаги на западных фондовых рынках, но этот процесс пока так и начинался.

«1 октября было подписано соглашение с «Банком Грузии», и контракт предусматривает сотрудничество в размещении средств пенсионного фонда в различные ценные бумаги и акции. Но инвестирование в иностранные активы начнется не раньше, чем через несколько лет» - заявил экс-глава Пенсионного агентства.