PMCG: Внешние факторы, влияющие на курс лари

Консультативная компания PMCG публикует анализ внешних факторов, влияющих на курс национальной валюты, которая по состоянию на июнь 2016 года укрепилась в сравнении с минимальным показателем (28 января, 2, 49 лари за доллар) на 17, 2%

Анализ в основном исследует динамику основных индикаторов, отображающих приток в валюты в страну, а также ее отток, которые играют ведущую роль в формировании курса лари. Среди индикаторов – внешняя торговля (импорт-экспорт), денежные переводы из-за рубежа, доходы от туризма, прямые иностранные инвестиции, местные кредиты в иностранной валюте.

В 2015 году курс лари в отношении доллара и евро начать снижаться, и до 1 января 2016 года девальвация составила 27% в отношении доллара и 14% в отношении евро.

В 2016 году тенденция продолжилась, и к 28 января 2016 года курс национальной валюты снизился до минимума – 2, 49 лари за доллар, после чего начал медленное, но стабильное укрепление.

В первые 4 месяца 2016 года, экспорт товаров из Грузии сократился на 11, 7% (80, 6 млн. долларов), импорт – на 12, 6% (295, 8 млн. долларов). Соответственно, торговый баланс улучшился на 13% и 215, 2 млн. долларов.

В первом квартале 2016 года денежные переводы из-за рубежа составили 424, 8 млн. долларов, что на 3% меньше, чем в аналогичный период 2015 года. На Россию приходится 32, 4% переводов, на Грецию 11, 7%, на Италию 11, 3%, на США 10, 8%, на Турцию – 7, 4%.

Важным источником доходов для страны являются иностранные туристы.

В январе-мае 2016 года Грузию посетили 2 051 518 иностранцев, что на 10, 5% больше, чем в аналогичный период 2015 года. По состоянию на 2015 году экспорт сервиса составил 3, 1 млрд. долларов, что на 3, 8% больше, чем в 2014 году.

По данным на первый квартал 2016 года объем прямых иностранных инвестиций вырос в сравнении с аналогичным периодом 2015 года на 103% и составил 376 млн. долларов.

Еще одним источником иностранной валюты в стране являются выдаваемые банками кредиты в долларах и евро. Рост этого показателя на краткосрочную перспективу способствует укреплению национальной валюты, однако погашение этих займов наоборот, играет на девальвацию лари.

С февраля 2015 года объем кредитов в иностранной валюте, выдаваемых коммерческими банками, постоянно снижается, параллельно с этим снижается и объем обслуживания долгов в иностранной валюте, что в свою очередь снижает спрос на доллары.

Процесс укрепления национальной валюты принял такие масштабы, что Национальный банк вынужден ограничивать его темпы – по мнению НБ и правительства слишком быстрое и радикальное укрепление национальной валюты на данном этапе нежелательно, так как это негативно отразится на экономике страны.

Соответственно, Национальный банк впервые за 2 года начал в большом количестве закупать валюту – при этом преследуется две цели – сдержать неуправляемое и излишнее укрепления лари и пополнить валютные резервы, серьезно сократившиеся за 2 года девальвации.