Лари против доллара

Что означает "ларизация"? - Ответ на этот вопрос размещен на веб-странице Национального банка Грузии:

"Это, первым делом, развитие национальной валюты - лари, и поощрение кредитования в национальной денежной единице.

Что значит "поощрение"? На этот вопрос официальный ответ у НБ такой: "Национальный Банк задействует все необходимые инструменты, чтобы у коммерческих банков была возможность в случае требования выдавать займы в лари.

ВЕБ-страница НБГ сообщает: "Ларизация" является новой возможностью для тех, кто желает уменьшить риски, поскольку лари не зависит от переменчивости курса валюты. Соответственно, депозит в ларах значительно безрисковой и прогнозируемый, чем в долларах.

Что не означает "ларизация"? – "Это, первым делом, не является конвертированием ( "обмен на лари") иностранной валюты, ни один банк не имеет права, против воли обменять ваш вклад в лари или любой другой валюте. Ничего вашему вкладу, депозиту или займу в долларах и евро не грозит. И вообще, храните те денежные знаки, которые вам нравятся. Грузия- страна открытой экономики, однако Национальный Банк советует: храните депозит в ларах, и сократите риски, увеличьте прибыль!"

Элементарная истина: деньги надежны тогда, если вы готовы расположить в них долгосрочные сбережения. По статистическим данным, более 90 % долгосрочных депозитов физических и юридических лиц расположены в долларах США и евро. А это означает, что национальная валюта Грузии в населении пользуется предельно низким коэффициентом доверия.

У недоверия лари есть объективная причина: у независимой Грузии нет большой истории и опыта существования национальной валюты. Зато, есть опыт лечения таким выраженным индивидуальностью курсом лечения "шоковой терапией", где терапию превышал шок. За последние 20 лет в Грузии гиперинфляция произошла два раза: в 1992 году произошла девальвация российского рубля, а в 1994 первой национальной валюты независимой Грузии- купона. Тогда купон обесценился в 422 раза. Есть неудачи и у 15 летней истории лари.

Лари - единственное законное средство платежа на территории Грузии (кроме случаев, предусмотренных законом о СИЗ) в обороте с 2 октября 1995 года. Главный недуг национальной валюты по отношению к доллару США, частая изменчивость ее курса и большая амплитуда этой изменчивости. Курс лари начался с отметки 1,25 по отношению к доллару. Было время, когда этот показатель превысил даже показатель в 2, 25. 2004-2007 годы являются периодом укрепления лари. Однако, тенденция укрепления лари, которую в последние годы определяло поступление в страну избыточного иностранного капитала, кардинально изменилась после августовской войны 2008 года и глобального финансового кризиса, поскольку поступления иностранного капитала в страну резко сократились. Но, в новейшей истории существования лари есть еще одно черное пятно: 7-11 ноября 2008 года, когда Национальный Банк Грузии решил откорректировать курс лари. Отпущение национальной валюты в режим плавающего курса был отмечен еще одной девальвацией: курс лари по отношению к доллару внезапно обесценился на 24 пункта, и с показателя 1,44 "вскочил" до 1,65. В результате, сбережения тысяч граждан в национальной валюте обесценились, и доверие лари в населении упало.

В Грузии показатель долларизации в настоящее время 75 %. Эксперты говорят о разных причинах, обуславливающих высокий уровень долларизации. Эксперт Сосо Арчвадзе делает акцент на экономическом и политическом положении страны, и структуре грузинской банковской системы.

Сосо Арчвадзе: "Перед тем, как лари вошел в оборот, у купона, российского рубля и американского доллара в Грузии был свой сегмент действия. На купоны продавался только нормированный товар, на российские рубли - потребительский товар, а товары долгосрочного потребления и недвижимость - на американские доллары. После появления лари, на потребительском рынке лари заменил функции купона и рубля - то, что раньше продавалось в купонах и рублях, теперь продается в лари. Лари укрепил свой плацдарм и по отношению к доллару, однако этот успех не окончательный, и возможности лари, как средства сбережения, довольно скромные. Одной из причин того является нестабильное политическое положение. Когда присутствует внешняя опасность военного противостояния, естественно, и население, и юридические лица стараются, аккумулировать свои денежные ресурсы в такой форме, чтобы иметь как можно меньше потерь. Конечно же, гарантии правительства и казны США сильнее, чем Национального Банка Грузии.

Не менее важная проблема, определяющая высокий уровень долларизации, в том, что в уставном капитале почти всех действующих в Грузии коммерческих банков участвует иностранный капитал. В большинстве банков на долю этого иностранного капитала приходится контрольный пакет. Фактически в Грузии значительная часть банковских ресурсов формируются за счет экзогенных ресурсов, что в большей степени определяет то, что депозиты и кредиты коммерческого характера как физических, так и юридических лиц номинированы в долларах".

Эксперт Эмзар Джгереная заявляет, что высокий уровень долларизации характерен не только Грузии, и что высокий уровень доверия к доллару США предопределяет политическая и экономическая мощь США: "Экономика США составляет пятую часть мировой экономики. Это самая сильная страна, за спиной которой не только экономическая, но и военная мощь. Поэтому и является доллар США самой устойчивой валютой в мире. Несмотря на то, что у Соединенных Штатов более 13 триллионов долларов долга, задолженность всей страны (центральной и местных правительств, населения, корпораций) 50 триллионов, и дефицит бюджета тоже солидный, в средней и долгосрочной перспективе доллар США все же будет устойчивой валютой. Именно эта устойчивость определяет то, что любой гражданин, вкладчик или организация стараются получить основную прибыль в долларах. Все транзакции, выполняемые за границей, осуществляются в долларах, и, естественно, цена всех тех продуктов, которые лежат в основе этой транзакции, будь то нефть или другой продукт, определена в долларах. Поэтому и является доллар главным способом хранения и накопления в мире. Высокий уровень долларизации определен именно этим фактором".

Эксперты сходятся в вопросе, что в долгосрочной перспективе государство непременно должно позаботиться о замене доллара ларом - только без применения методов администрирования. По мнению Сосо Арчвадзе, главное в процессе усиления доверия к национальной валюте - экономические методы: "Когда внутри страны будет развиваться обслуживание, спрос на национальную валюту обязательно повысится. Нам следует позаботиться о том, чтобы привлекательным стали не только выданные в ларах займы, но и о том, чтобы значительная часть займов была доступной для перерабатывающей промышленности и сельского хозяйства. Именно этим отраслям больше всего нужны на данном этапе займы".

НБГ с целью успешного проведения процесса "ларизации" нанял профессора Тель-Авивского университета Леонардо Лидерманна. В активе Лидерманна успешный "кейс" на примере Израиля: если в 1995 году израильский шекель занимал 5% существующего денежного объема во всей денежной системе страны, в 2008 году удалось восстановить этот показатель до 54 процентов. По оценке экспертов, ларизация требует законодательных изменений, последовательной экономической политики, координированной работы правительства, парламента и НБГ, многих ресурсов. Дедолларизация будет долгим процессом. По мнению Сосо Арчвадзе, "если через несколько лет показатель долларизации сократится с 75 до 50-60 %, это для Грузии будет хорошим результатом". А Эмзар Джгереная полагает, "в течение дальнейших 20 лет в Грузии все равно будет проблема долларизации". Что касается властей Грузии, им на длинном пути "ларизации", вместе с недостатком доверия к лари, придется справляться и с острым дефицитом последовательной экономической политики.


"24 саати"||"Бизнес Грузия"
Автор: Манана Вардиашвили