«Общество и банки»: На финансовом рынке должны быть мягкие регуляции

Правительство заявило, что одной из мер по сокращению уровня долларизации экономики Грузии будет запрет на выдачу кредитов в долларах на сумму менее 100 000 лари. Эта инициатива вызвала противоречивые оценки в экспертных кругах – часть из них согласна с такого рода регуляции, другая – напротив, считает их вредными и контрпродуктивными.

По мнению неправительственной организации «Общество и банки», регуляции должны существовать, но в более мягкой форме.

«На сегодняшний день существует мнение, что проблема не низкий уровень роста экономики и девальвации национальной валюты, а то, что люди берут кредиты в долларах. Вопрос об уровне долларизации экономики стал актуален после того, как лари начал обесцениваться. В условиях стабильного курса лари и высокого экономического роста показатель долларизации постоянно снижался, и был малоактуален. С 2010-го по 2016 годы долларизация кредитов сократилась с 73 до 67%, уровень долларизации депозитов - с 79% до 65%.

Согласно новой инициативе правительства, с 1 января будет запрещена выдача в долларах кредитов на сумму меньше 100 000 лари. Сегодня довольно сложно спрогнозировать какими будут последствия этой меры, так как еще неясен механизм ее осуществления. Трудно также судить о том, какими будут результаты инициативы для бизнеса, и как отразятся на росте экономики валютные ограничения.

На сегодняшний день на финансовом рынке выдано кредитов в национальной валюте на 6 млрд. лари, а также на 4, 5 млрд. долларов. Соответственно, полностью перевести все кредиты в долларах в лари – нереальная задача – в первую очередь потому, это опять вызовет увеличение массы лари на рынке, и соответственно, может привести к дополнительному давлению на курс национальной валюты.

Сокращение кредитования в иностранной валюты зависит от доступности национальной валюты, а увеличение ее количества невозможно – при том, что следует ожидать сокращения депозитов в иностранной валюте, так как никто не может заставить людей открывать вклады в национальной валюте, которой они не доверяют.

«Общество и банки» считает, что в Грузии обязательно должны быть регуляции, но в мягкой форме, которые могли бы дать рыночный стимул дедолларизации – такие, как сокращение обязательного резерва на кредиты и вклады в лари – такая мера может увеличить доступность национальной валюты.

Увеличение минимального резерва на кредиты в долларах не вызвало негативного эффекта, так как у банков наблюдается излишняя ликвидность в иностранной валюты – соответственно, проценты на кредиты в долларах не выросли.

Однако если мягкие регуляции не принесут негативных результатов, то они они обязательно появятся в случае жестких запретов. Грузия – развивающаяся страна, с малой экономикой, которая очень зависима от импорта и от притока иностранной валюты. Стабильность валюты зависит не только от регуляций, которые ограничивают приток валюты. В долгосрочной перспективе сокращение уровня долларизации возможно только в случае развития производства, роста доходов и стабильности курса валюты, а не наоборот» - считают в неправительственной организации «Общество и банки».