Почему в Грузии банковские кредиты дороже, чем в Европе

Процентная ставка по кредиту, то есть стоимость капитала в стране, одинаково важна как для компаний, так и для инвесторов, а также для резидентов и начинающих предпринимателей.
По данным Национального банка, рыночная процентная ставка в Грузии в сегменте потребительских кредитов на один год составляет 18,7 %. Правда, за десять лет их ставка снизилась на целых 10%, однако по-прежнему остается высокой. Большая часть граждан пользуется именно потребительскими кредитами, и в настоящее время по данному виду кредитов в стране действует 1,26 миллиона договоров, а сумма этих кредитов превышает 5,66 миллиарда лари.

Почти такое же соотношение в Грузии и странах еврозоны и по имеющимся другим кредитным продуктам. Например, если ставка по ипотечным кредитам в Грузии составляет 12%, то в странах еврозоны она составляет всего 1,2 %, что в десять раз ниже.

Почему кредит стоит столько, сколько он стоит?

Банковская система объединяет все сообщество - бизнес, граждан, государство, инвесторов и др. Если вы посмотрите на текущую ситуацию с точки зрения депозиторов (вкладчиков), то вы скажете, что для вас важно, чтобы на ваш счет начислялись бы адекватные выгоды. В свою очередь, для того, чтобы выгода была адекватной, она должна как минимум превышать имеющийся уровень инфляции в стране, в противном случае реальная стоимость вашего депозита будет уменьшаться из года в год.

От уровня инфляции зависит еще один важный фактор, который определяет рыночную стоимость денежного ресурса в определенной валюте, которая является ставкой денежно-кредитной политики центрального банка. В настоящее время в Грузии за последние десять лет самая высокая - 13 % инфляция, для сдерживания которой НБГ также повысил ставку денежно-кредитной политики до 10-летнего максимума в 10%, в результате чего стало невозможным заимствование денег в национальной валюте по ставке ниже 10%. Учитывая, что в следующем году прогнозируется снижение инфляции, ставка рефинансирования в стране также постепенно снизилась. Вместе с ней снизится и стоимость, привязанных к переменной ставке кредитов.
Наряду с инфляцией, еще одним фактором в целом является также и риск страны, то есть риск-премия, что связано с деятельностью и привлечением средств в экономику страны. Этот риск лучше всего отражает суверенный кредитный рейтинг страны, то, чем в настоящее время является «BB» (S&P) для Грузии, за последние 10 лет страна в этом направлении продвинулась лишь на одну ступень.

Для сравнения, кредитный рейтинг ряда стран Евросоюза составляет ААА, что является самым высоким показателем, и от него Грузия отстает на 11 ступеней. Также важен и сам показатель инфляции, правда, в октябре 2021 года в странах-членах еврозоны за последние десять лет была самая высокая инфляция (4,1%), в предыдущие периоды ее объем был в среднем менее 2%, с учетом указанного, ставка денежно-кредитной политики Европейского центрального банка также была близка к нулю и в настоящее время составляет 0 %, соответственно, базовая ставка денежных ресурсов в Евросоюзе исключительно низкая, что дает инвесторам возможность привлекать деньги по особенно выгодной цене. Однако в ближайшие годы в еврозоне ожидается небольшое повышение ставки денежно-кредитной политики.
Что происходит в Грузии?

Банковская система Грузии за последние 10-15 лет прошла очень сложный путь развития, в том числе значительно возросла доля национальной валюты как между общими, так и долгосрочными кредитами.

За последние 10 лет ставки по всем категориям кредитов в Грузии были снижены, в том числе по отдельным кредитным направлениям ставки были снижены даже вдвое. Однако за последние 2 года из-за пандемического кризиса и повышения ставок рефинансирования снижение ставок в направлении национальной валюты приостановилось и в сегменте долгосрочных кредитов был зафиксирован рост ставок. На снижение ставок по кредитам также влияет и эффективность самих коммерческих банков.

Разница между процентами по привлеченным депозитам и ставками по выданным кредитам называется процентным спредом, и она отражает сумму, которую коммерческий банк использует непосредственно для своей собственной деятельности - для хранения оборудования, получения прибыли и покрытия других расходов. В настоящее время спрэд (разница между процентной ставкой по кредитам и процентной ставкой по депозитам) составляет 3,5% и по сравнению с предыдущим годом он увеличился на 0,8 процентных пункта, однако в более долгосрочной перспективе спрэд процентных ставок уменьшился и за последние годы он был одной из причин снижения стоимости кредита.

В настоящее время 61% сбережений в банковской системе Грузии номинированы в иностранной валюте, непосредственно из 15,6 миллиардов среди депозитов резидентов Грузии 11,1 миллиарда лари приходится на иностранную валюту, а 4,5 миллиарда лари - на национальную валюту, что является показателем 71 % долларизации. Что говорит о том, что доверие к лари в Грузии в несколько раз ниже, чем к евро или доллару. Для этого имеются объективные причины, поскольку из-за колебаний валютных курсов и высокой инфляции в течение 30-летнего периода независимости лари не смог обрести функцию долгосрочных сбережений.

В том случае, если в Грузии в ближайшие годы снизится уровень инфляции, а также увеличатся показатели инвестиций и экспорта, то тогда банковская система страны сможет предоставлять гражданам и бизнесу кредитные ресурсы по более выгодной цене.